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Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Veja nosso Contrato de Usuário e Política de Privacidade. O Slideshare usa cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho e para fornecer publicidade relevante. Se você continuar navegando no site, você concorda com o uso de cookies neste site. Consulte nossa Política de Privacidade e o Contrato do Usuário para obter detalhes. Explore todos os seus tópicos favoritos no aplicativo SlideShare Obtenha o aplicativo SlideShare para Salvar para mais tarde, mesmo desconectado Continue para o site móvel Fazer o upload Login Fazer login Toque duas vezes para diminuir o zoom Compartilhar este SlideShare Corporação do LinkedIn copiar 2017Online forex trading in India - Online4x Markets - PowerPoint PPT Presentation PowerShow é um site de compartilhamento de apresentações de apresentações líder. Se o seu aplicativo é de negócios, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, PowerShow é um grande recurso. E, o melhor de tudo, a maioria de seus recursos legais são gratuitos e fáceis de usar. Você pode usar o PowerShow para encontrar e fazer o download de apresentações em ppt do PowerPoint em apenas sobre qualquer tópico que você possa imaginar para que você possa aprender a melhorar seus próprios slides e apresentações gratuitamente. Ou usá-lo para encontrar e fazer download de alta qualidade de apresentações PowerPoint ppt com slides ilustrados ou animado que irá ensinar-lhe como fazer algo novo, também de graça. Ou use-o para fazer o upload de seus próprios slides do PowerPoint para que você possa compartilhá-los com seus professores, classe, estudantes, chefes, funcionários, clientes, potenciais investidores ou o mundo. 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Reformas do Mercado de Capitais na Índia 1 Reformas do Mercado de Capitais na Índia CSMohapatra, Diretora, Divisão de Mercados de Capitais, DEA Ministério das Finanças 2 Macroeconômicas Básicas Características Econômicas A economia indiana cresceu 6% desde a década de 1980. Últimos quatro anos -8,6 por cento. Em 2005-06 e 2006-07- 9.0 por cento e 9.4 por cento, respectivamente. A taxa de investimento interno bruto aumentou de 23,0 por cento do PIB em 2001-02 para 35,3 por cento em 2006-07. A taxa de poupança interna bruta também melhorou de 23,6 por cento para 34,2 por cento durante o mesmo período 3 As exportações cresceram (em termos dos EUA) em mais de 20 por cento por ano em cada um dos últimos cinco anos. O sector dos serviços contribui com cerca de 55 por cento do PIB, o sector industrial cerca de 27 por cento eo sector agrícola cerca de 18 por cento do PIB. O déficit em conta corrente (CAD) atingiu 9,6 bilhões durante 2006-07 ou 1,1% do PIB. Espera-se que continue a ser inferior a 2 por cento sob a perspectiva projetada de 8 a 9 por cento taxa de crescimento durante o Décimo Primeiro Plano Quinquenal. 4 As reservas cambiais situam-se em cerca de 267 bilhões em 02 de novembro de 2007 e estão bem acima da dívida externa total para o país de 155 bilhões no final de março de 2007. Os fluxos líquidos de IED para a Índia no patrimônio líquido foram de 8,4 bilhões em 2006-07 (4,7 bilhões em 2005-06). As entradas líquidas de investimentos de carteira, no entanto, diminuíram para 7.1 biliões em 2006-07, contra 12.5 biliões em 2005-06. Mas, eles pegaram este ano e estavam em 14,1 bilhões. Entre abril e julho de 2007. As emissões de Recibos de Depósito Americanos (Global Depositary Receipts - ADRsGDRs) também aumentaram de 2,5 bilhões em 2005-06 para 3,8 bilhões. Em 2006-07, quando as empresas usaram as condições do mercado externo para emitir ações no exterior. 5 Os depósitos da NRI mostraram uma significativa reversão das saídas líquidas de 1,0 bilhão em 2004-05 para entradas líquidas de 2,8 bilhões em 2005-06 e de entrada líquida de 3,9 bilhões. Em 2006-07. A procura de BCE FCCB manteve-se elevada em 2006-07, com os desembolsos brutos aumentando de 14.5 bn em 2005-06 para 20.30 bn. Em 2006-07. Os investimentos de firmas indianas em Joint Ventures e subsidiárias integradas no exterior aumentaram significativamente desde 2004-05. 6 REFORMAS DO MERCADO DE CAPITAIS NA ÍNDIA A década de 1990 testemunhou o surgimento do mercado de valores mobiliários como uma importante fonte de financiamento para o comércio e a indústria na Índia. Um número crescente de empresas tem vindo a aceder ao mercado de valores mobiliários em vez de depender de empréstimos de instituições financeiras bancos. O setor corporativo depende cada vez mais de fontes externas para atender às suas necessidades de financiamento. 7 Diversas medidas foram tomadas na última década e metade para tornar o mercado de valores mobiliários na Índia mais regulamentado, mais eficiente e geralmente mais seguro. O regulador, SEBI, é considerado em todo o mundo como independente e eficaz. O regulador estabeleceu um regime regulamentar de divulgação bem concebido. A tecnologia da informação é amplamente utilizada no mercado de valores mobiliários. Os sistemas de gestão de riscos mais avançados e científicos também são empregados pelas bolsas de valores. 8 Revogação da Lei CSE ActSEBI de 1992 Alterações Desmaterialização de Valores Mobiliários-1997 Divulgação e Inv Proteção Diretrizes-2000-comp liance com devida competência, diligência e cuidado, divulgar a verdade Ciclo de Negociação-Uniform Rolling Settlement-2001 A prioridade do tempo Globalização em Raising Resources - ADRGDRFCCB E o BCE, MF pode criar fundos offshore para investir em ações STP Demutualization e Corporatisation-2004 Derivative Trading Risk Management - Clearing Corporation Fundo de Garantia de Liquidação Monitoramento em Tempo Real Var Based Margining-2001 IMSS (ExchangeClg CorpDep) -2007 9 Sistema de Regulamentação e Supervisão - IOSCO Medidas Consistentes Adotadas no Comitê Patil Recomendações sobre o Desenvolvimento de Mercado de Bônus A Lei de Emenda de 2007 do Contrato de Valores Mobiliários (Regulamento) foi promulgada em maio de 2007 que prevê um marco legal Para negociação de dívida securitizada. FII Inv Limite em Govt Sec levantou-se fase-sábio de 1.75b em 2006 a 3.2b em 31.3.2007 FII Inv Limite em dívida corporativa levantou de 0.5b a 1.5b Deposite de selo sobre a Iniciativa de Dívida - no processo Corp Bond Reporting and Trading 10 Outras Medidas A RTGS RBI introduziu o Sistema de Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR) em 2004. Os Fundos de Investimento Gold ETF-2006 foram autorizados, vide notificação datada de 12 de Janeiro de 2006, Para flutuar Gold Exchange Traded Fund esquemas que foram foram autorizados a investir principalmente em Gold e Gold instrumentos relacionados, que foram definidos como tais instrumentos com ouro como subjacente, como são especificados pelo SEBI de tempos em tempos. Fundo de Proteção aos Investidores Anúncio de orçamento 2006-07 - Fundo sob a égide da SEBI, financiado por multas e penalidades recuperadas - criado pela SEBI em junho de 2007. 11 Quadro de Exclusão A Lei de 2004 sobre Mudança de Direito Uma bolsa de valores pode retirar da lista os valores mobiliários, após terem registado as razões para tal, por qualquer dos motivos que podem ser prescritos nas regras. É proposto que as regras sejam alteradas Venda a descoberto - por Instituições - liquidada por entrega e empréstimo e empréstimo de títulos para facilitar a entrega, por instituições anunciadas no orçamento 2007-08 implementação sob consideração do Governo em consulta com RBI e SEBI. 12 Pan Obrigatória Orçamento anúncio de 2007-08 PAN o único número de identificação para todos os participantes no mercado de valores mobiliários - SEBI emitiu a circular necessária ea mesma entrou em vigor com efeitos a partir de 02 de julho de 2007. Estrangeiros Inv nos mercados de valores mobiliários Infraestrutura Empresas Investimento Estrangeiro Até 49 foi permitido em empresas de infra-estrutura nos mercados de valores mobiliários, viz. (FII) de 23 e o teto de Investimento Estrangeiro Estrangeiro (FII) de 23. 13 ADRGDRFCCB - Moblisation de Moeda Estrangeira 1992-93 - permitiu que o setor empresarial indiano tivesse acesso ao mercado global Através da emissão de Obrigações Conversíveis em Moeda Estrangeira (FCCBs) Acções de Capital no âmbito do Mecanismo Global de Depósito. Junho de 2006 - O governo permitiu que empresas não cotadas patrocinassem uma emissão de ADRs GDRs. Maio de 2007 - Foi criado um Comité pelo Governo para rever toda a política da ADRGDR com vista a racionalizar os procedimentos da FCCBADRGDR para permitir às empresas indianas ter um acesso maior e mais suave aos mercados internacionais de capitais. 14 Empréstimos Comerciais Externos Rota Automática - Uma empresa, que não seja um intermediário financeiro, registada ao abrigo da Lei das Sociedades de 1956, pode aceder ao BCE sob a rota automática até 500 milhões de dólares americanos num exercício para investimento no sector real, isto é, A importação de bens de equipamento, os novos projectos, a modernização, a expansão das unidades de produção existentes no sector industrial, incluindo as pequenas e médias empresas eo sector das infra-estruturas, o BCE, que não é abrangido pela rota automática, é considerado sob a forma de aprovação caso a caso Agosto , 2007 - ECB de mais de 20 milhões de dólares, tanto em rota automática como de aprovação, só seria permitida para despesas em moeda estrangeira para utilizações finais autorizadas 15 MF indiano em instrumentos no estrangeiro Os fundos mútuos nacionais estão autorizados a investir em instrumentos ultramarinos sujeitos a um limite máximo global De 3 bilhões, que foi recentemente aumentado para 5 bilhões. NISM O Instituto Nacional dos Mercados de Valores Mobiliários (NISM) foi criado para o ensino e formação de intermediários nos mercados de valores mobiliários e promoção da investigação. 16 O crescimento do volume de transacções de valores mobiliários, a redução dos custos de transacção, as significativas melhorias na eficiência, transparência e segurança e o nível de cumprimento das normas internacionais ganharam confiança e maior respeito para o mercado indiano de valores 17 DESAFIOS Influxo e Capital continuaria a colocar sérios problemas alto grau de volatilidade no mercado acionário, mercado de câmbio e mercado de dívida Maior incerteza em relação à movimentação das taxas de juros internacionais e taxas de câmbio. Provável ameaça à estabilidade macroeconómica e financeira decorrente dos desequilíbrios macroeconómicos internacionais. Se a maioria das economias testemunharia uma queda nos preços dos activos, haveria uma grande perda de riqueza levando ao abrandamento das economias. BCD Nexus 18 POINTEIROS PARA A PRÓXIMA DÉCADA MIFC - oportunidades a serem aproveitadas - vantagem do Hinterland (compra da IFS em 2005 13b), Capital Humano, Localização, Democracia e Estado de Direito, Mindshare e Fortes mercados de valores Macro Eco Ambiente Sistema Financeiro Reformas Infra-estrutura Urbana 19 BCD NEXUS O relatório do MIFC aponta para o fato de que - Três mercados-chave estão faltando no sistema financeiro da índia (i) um mercado de obrigações corporativo e soberano funcionando corretamente, (ii) um mercado de troca de moeda spot e (iii) um amplo mercado de derivativos que Inclui os derivados negociados em bolsa, bem como sob medida para a gestão do risco de incumprimento das taxas de câmbio, taxas de juro e crédito O Comité recomendou vivamente a criação destes mercados em falta 20 Deficiências essenciais do sistema financeiro a ser removido a) ) Compartimentalização do sistema financeiro e (c) Barreiras à inovação As recomendações sobre o MIFC são certamente indicações. Processo formal de consulta em curso. (2) Capital humano de alto nível (3) Telecomunicações de classe mundial (4) Sistemas informáticos de ponta (5) Um sistema financeiro aberto sofisticado com uma gama completa de produtos financeiros e níveis de classe mundial de liquidez e eficiência de mercado (6) Um sistema de governança de regime financeiro que corresponde às melhores práticas globais e (7) Uma economia grande e em rápido crescimento que está globalizando rapidamente e Requer IFS. 22 Outros Principais indicadores para a próxima década Instrução de alfabetização financeira Capacidade de fazer juízos informados sobre a utilização actual e futura do dinheiro Apenas 60 por cento dos agregados familiares urbanos têm uma conta bancária e apenas 40 por cento dos agregados familiares rurais têm uma conta bancária. De 321 milhões de trabalhadores assalariados, cerca de metade, ou seja, 160 milhões não têm acesso a serviços bancários ou a qualquer outro serviço financeiro formal. A metade das famílias de agricultores indianos, ou seja, quase 60 milhões de 120 milhões, não foram emprestadas de qualquer banco ou instituição financeira. Entre os que ganham e economizam, uma proporção esmagadora mantém o dinheiro em casa ou em um banco, como resultado, apenas 5,3 milhões de trabalhadores remunerados investem em fundos mútuos. NSDL informou que apenas 7,4 milhões têm uma conta depositária e estima-se que apenas 15 milhões investem em ações. O nível deficitário de literacia financeira não é exclusivo da Índia. Um estudo internacional da OCDE, publicado no final de 2005, analisou pesquisas de alfabetização financeira nos países da OCDE. Pesquisa canadense - os entrevistados consideraram escolher os investimentos certos para serem mais estressantes do que ir ao dentista. Na Austrália, 67 dos entrevistados indicaram que entenderam o conceito de interesse composto, mas quando foram convidados a resolver um problema usando o conceito, apenas 28 tinham um bom nível de compreensão. Pesquisa britânica - os consumidores não procuram ativamente informações financeiras. Os estudantes coreanos do ensino médio responderam menos de 60 das perguntas corretamente nos testes projetados medir sua abilidade de escolher e controlar um cartão de crédito, seu conhecimento sobre a economia e investing para a aposentadoria, e sua consciência do risco ea importância de segurá-la de encontro a ela. Uma pesquisa nos EUA - quatro em cada dez trabalhadores americanos não estão economizando para a aposentadoria. 24 edn de finanças pessoais nas escolas Estes mercados oferecem enorme escolha em termos de produtos e indivíduos têm que escolher a melhor combinação de produtos para atender às suas necessidades e assumir a responsabilidade para o mesmo. A fim de preparar os indivíduos a assumir tais responsabilidades, o sistema precisa fornecer um arranjo que permite que um indivíduo para aprender finanças pessoais. Nos países avançados, o currículo escolar garante que um estudante que complete a educação escolar tenha conhecimento e habilidade razoáveis para capacitá-lo a assumir a responsabilidade individual pelo bem-estar econômico pessoal. Na Índia, também, há uma necessidade percebida de alfabetização financeira. A DEA propôs ao Ministério do Desenvolvimento de Recursos Humanos introduzir um documento sobre Finanças Pessoais nas escolas, em consulta com as agências envolvidas. PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES A eficácia dos sistemas de proteção aos investidores, bem como as reformas introduzidas pelas autoridades, reflete-se no número de investidores. PROTEÇÃO DO INVESTIDOR As informações relevantes devem ser disponibilizadas ao usuário de forma amigável e com baixo custo. Os regulamentos devem exigir a divulgação de informações relevantes, bem como de riscos relacionados a produtos e serviços. Regulamento de consultores financeiros - uma infinidade de canais através dos quais o aconselhamento financeiro é dado e recebido só aumenta a confusão e insegurança fazer regulamentos para consultores de investimento. DESENVOLVIMENTO DE ORÇAMENTOS Discurso do orçamento 2007-08- propôs levar adiante a idéia de Organizações de Auto-Regulação (SRO) para diferentes participantes do mercado sob os regulamentos que serão feitos pelo SEBI e, se necessário, apoiados por uma lei habilitadora. Isso está sendo considerado pelo SEBI para implementação. 26 PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS As PME não podem utilizar o mercado para satisfazer as suas necessidades de recursos. A falta de ativos tangíveis que podem ser usados para levantar fundos de dívida e expandir as atividades tradicionais estruturas de mercado de capitais exigem que as empresas para atingir um tamanho mínimo de operações para que eles sejam listados em um mercado de ações. Na Índia, o Mercado de Private Equity (PE) e as Bolsas de Valores têm potencial para financiar atividades de Pequenas e Médias Empresas. REFORMAS DO MERCADO DE PENSÕES PFRDA não-estatal para implementar o novo sistema de pensões introduzido para o Govt Central. Empregados que aderiram em ou após 1.1.2004. Conclusão O caminho a seguir é tão desafiador quanto o caminho que atravessamos todos esses dias. Mas com a experiência eo aprendizado de todos esses anos estamos confiantes de avançar com sucesso definindo novos padrões no processo. 28 Obrigado YouPowerShow é um site de compartilhamento de apresentações de apresentações principais. 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